pp电子华数传媒：2023年净利同比下降1307% 拟10派22元

2024-04-09行业资讯

　　pp电子官方网站中证智能财讯 华数传媒（000156）4月9日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入97.07亿元，同比增长3.42%；归母净利润6.89亿元，同比下降13.07%；扣非净利润5.31亿元，同比下降12.37%；经营活动产生的现金流量净额为19.66亿元，同比增长27.97%；报告期内，华数传媒基本每股收益为0.37元，加权平均净资产收益率为4.67%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派2.2元（含税）。

　　以4月8日收盘价计算，华数传媒目前市盈率（TTM）约为20.25倍，市净率（LF）约为0.94倍，市销率（TTM）约为1.44倍pp电子。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　数据统计显示，华数传媒近三年营业总收入复合增长率为8.60%pp电子，近三年净利润复合年增长率为-6.53%。

　　年报称，华数传媒主营业务为有线电视网络业务、全国范围内的新媒体业务、宽带网络及智慧城市数字化业务、广电5G业务等。

　　分产品来看，2023年公司主营业务中，集团客户集成项目收入收入26.91亿元，同比增长1.88%，占营业收入的27.72%；互联网电视业务收入收入17.73亿元，同比增长0.26%，占营业收入的18.26%；宽带及数据通信业务收入收入16.10亿元，同比增长16.21%，占营业收入的16.58%。

　　2023年，公司毛利率为30.15%，同比下降1.07个百分点；净利率为7.25%，较上年同期下降1.35个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为31.12%，同比上升0.01个百分点，环比上升2.67个百分点；净利率为5.48%，较上年同期下降1.56个百分点，较上一季度下降2.17个百分点

　　分产品看，集团客户集成项目收入、互联网电视业务收入、宽带及数据通信业务收入2023年毛利率分别为13.50%、36.50%、37.80%。

　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额5.64亿元，占总销售金额比例为5.81%，公司前五名供应商合计采购金额14.53亿元，占年度采购总额比例为21.42%。

　　数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为4.67%，较上年同期下降0.83个百分点；公司2023年投入资本回报率为4.64%，较上年同期增长0.25个百分点。

　　2023年，公司经营活动现金流净额为19.66亿元，同比增长27.97%；筹资活动现金流净额6.11亿元，同比增加4.59亿元；投资活动现金流净额-41.59亿元，上年同期为-8.69亿元。

　　进一步统计发现，2023年公司自由现金流为21.07亿元，相比上年同期增长227.14%。

　　营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.34次，上年同期为0.36次（2022年行业平均值为0.25次，公司位居同行业4/14）；固定资产周转率为1.06次，上年同期为1.07次（2022年行业平均值为1.57次，公司位居同行业6/14）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为5.58次、5.20次。

　　2023年，公司期间费用为22.7亿元，同比增长5748.95万元；但期间费用率为23.39%，同比下降0.18个百分点。其中，销售费用同比下降4.15%，管理费用同比增长1.08%pp电子，研发费用同比增长18.73%，财务费用-1.16亿元，去年同期-1.08亿元。

　　资产重大变化方面，截至2023年年末，公司货币资金较上年末增加21.90%，占公司总资产比重上升2.55个百分点；固定资产较上年末增加4.31%，占公司总资产比重下降1.13个百分点；应收账款较上年末增加20.71%，占公司总资产比重上升0.68个百分点；存货较上年末减少6.49%，占公司总资产比重下降0.66个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2023年年末，公司其他流动负债较上年末增加51086.32%，占公司总资产比重上升3.44个百分点；应付票据较上年末增加137.60%，占公司总资产比重上升1.16个百分点；应付账款较上年末增加7.44%，占公司总资产比重下降0.06个百分点；短期借款较上年末增加19.58%，占公司总资产比重上升0.37个百分点。

　　2023年全年，公司研发投入金额为6.01亿元，同比增长18.73%；研发投入占营业收入比例为6.19%，相比上年同期上升0.80个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。

　　在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为48.06%，相比上年末上升3.17个百分点；有息资产负债率为4.17%，相比上年末上升0.35个百分点。

　　年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为平湖市时代传媒有限公司、东阳市融媒体中心，取代了三季度末的东阳市广播电视台、金华广播电视集团有限公司。在具体持股比例上pp电子，方晓文持股有所上升，香港中央结算有限公司持股有所下降pp电子。

　　筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为3.61万户，较三季度末下降了1450户，降幅3.86%；户均持股市值由三季度末的37.85万元下降至37.78万元，降幅为0.18%。

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

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